Borut Pahor in ‘prava’ cena delnic Telekoma
vojko, četrtek, 28. februar 2008Verjetno jih ni več veliko, ki bi stavili na to, da bo Matjaž Janša, direktor direktorata za elektronske komunikacije na ministrstvu za gospodarstvo, po ponedeljkovi seji komisije za prodajo nekaj manj kot polovičnega državnega deleža v Telekomu Slovenije sporočil, da je ta del ‘družinske srebrnine’ prodan. A koliko je (še) takšnih, ki so prepričani, da bodo socialdemokrati Boruta Pahorja po (spomladanskih?, jesenskih?) volitvah najmočnejša državnozborska stranka?
Nemara ne bo odveč spomniti, kako se je prodaja Telekoma lanskega avgusta začela, točneje, kaj je takrat na tiskovni konferenci izjavil Janša. Po poročanju medijev, denimo 24ur.com, nekako takole
Janša je dejal, da ne pričakuje, da bo vrednotenje Telekoma, ki sicer še ni zaključeno, pristojna komisija pa ga bo obravnavala v septembru, pokazalo višjo vrednost, kot je na borzi. Kar pa zadeva možne ponujene cene potencialnih kupcev, pa je izjavil, da je o njih še prezgodaj govoriti. Ve pa se, da ponujene cene praviloma vsebujejo prevzemne premije in so torej višje od samega vrednotenja ter lahko tudi presegajo cene na borzi.
medtem ko so z ministrstva za gospodarstvo dan kasneje medije popravili, med drugim takole
Po novinarski konferenci pa so nekateri mediji napačno povzeli in interpretirali izjave mag. Janše. Le-ta ni izjavil, da se ocenjuje, da se bo delež države v Telekomu Slovenije prodal po nižji ceni od borzne. Pač pa je dejal, da ne pričakuje, da bo vrednotenje podjetja, ki še ni zaključeno, pristojna komisija pa ga bo obravnavala v septembru, pokazalo višjo vrednost, kot je na borzi.
Kar pa zadeva možne ponujene cene potencialnih kupcev, pa je izjavil, da je o njih še prezgodaj govoriti. Ve pa se, da ponujene cene praviloma vsebujejo prevzemne premije in so torej višje od samega vrednotenja ter lahko tudi presegajo cene na borzi. Torej mag. Matjaž Janša nikakor ni potrdil predvidevanj, da bo izkupiček prodaje prek javnega razpisa nižji od prodaje po borzni ceni, kot je bilo zaznati v nekaterih medijih.
In kaj je zadnja dva tedna, ko se je trend padca podpore socalnim demokratom v javnomnenjskih raziskavah potrdil, izjavljal Borut Pahor, ki bo ‘prodajal’ stranko na prihodnjih volitvah?
Cena naše politične delnice je bila nekoliko precenjena. Današnja podpora je njena realna vrednost. Ne bom začuden, če bo v prihodnje še nekoliko padla.
Ne trdim seveda, da je komisija za prodajo Telekoma prejela dober ducat neustreznih ponudb zgolj zaradi Janševe izjave, pa tudi tega ne, da se zadnja preostala interesenta samo zato očitno uspešno upirata pozivom, da bi svojo ponudbo ‘še malo’ izboljšala. (Če nič drugega, je med postopkom izbire najboljšega ponudnika do koalicijskih nesoglasij, ki so morda odločilo vplivala na to, da zdaj država Telekoma niti noče več prodati.) Sem pa prepričan, da takšna izjava prodaji Telekoma ni mogla koristiti.
Tudi Pahorjeve izjave o ‘precenjeni delnici SD’ si težko predstavljam kot spodbudne za tiste, ki se odločajo, čigave politične delnice bodo kupili na prihodnjem prodajnem razpisu. Pahor ima kajpak načeloma prav, če misli, da bi bilo za stranko dobro, ko bi imela kar največ tistih, ki bi jo podpirali zaradi ‘vsebine’ in kar najmanj takšnih, ki bi jo volili zgolj iz ‘obupa’ oziroma razočaranja nad drugimi. Ima pa vsaj dve težavi. Pretirane količine vsebine 1) še ni ponudil, hkrati pa 2) odriva vprašanje, zakaj ‘obupancev’ v času, ko so bili ‘za’ SD, stranka in on nista uspela prepričati. Drugače rečeno, Pahor se lahko s tem, da so šli stran ’samo’ tisti, ki so bili ‘proti’, kratkoročno tolaži, dolgoročno bo zato ‘razočaral’ še več volivcev. Novih pa ne bo ‘pritegnil’, kajti če ni mogel zadržati tistih, ki jih je že imel, bo imel toliko večjo težavo pridobiti tiste, ki jih še ‘nima nihče’. Teh pa je še vedno največ.







V “začetku tega tisočletja”, ko smo se na MID-u ukvarjali z mislijo za prodajo TS sta vsaj dva od finančnih svetovalcev svarila pred vstopom na borzo pred prodajo.
Pokazalo se je, da so, naivni špekulanti, ki nimajo nikakršnega etalona, na katerem bi lahko izmerili vrednost TS, močno precenili vrednost delnice, in jo potisnili v višave. Ta nepremišljena poteza vlade, ji sedaj seveda povzroča težave, saj težko prodaja pod že doseženo ceno. Od tod izhaja tudi “nesporazum” okrog cene delnic, ki je opisan v začetku prispevka. Zato je tako popularna neka (sumljiva) konstrukcija s Skiptijem , kjer se še nekaj časa ne bo vedelo, za koliko bodo prodali TS.
Če bi obveljala omenjana finančna konstrukcija s Skiptijem, se najbrž nikoli ne bi vedelo, za koliko bi bil TS prodan.
Heh, vrednost delnic SD niti ne pada veliko. Bolj sumljiva je rast vrednosti delnic SDS. Očitno gre za zlorabo notranjih informacij in se vrednost delnic umetno dviguje pred volitvami, ki bodo pokazale slabo poslovanje tega “podjetja” v zadnjih štirih letih.