Nove kapitalske zahteve za evropske zavarovalnice
darja, petek, 27. julij 2007Zavarovalnice in pozavarovalnice bodo morale v prihodnje zagotoviti dodatni kapital za poplave, neurja, velike prometne nesreče, če se bodo države članice v okviru sveta EU in poslanci evropskega parlamenta strinjali s predlogom evropske komisije. Ta v svojem predlogu direktive Solvency II predvideva, da bi morale zavarovalnice in pozavarovalnice po letu 2012 zagotoviti kapital tudi za pokrivanje prihodnjih dogodkov (novi poslovni načrti, katastrofe…).
Medtem ko morajo v skladu s sedanjimi predpisi oblikovati rezervacije na podlagi podatkov za nazaj, naj bi jih v prihodnje morale zagotoviti tudi za pokritje tržnih rizikov (na primer padec vrednosti nepremičnine, v kateri ima zavarovalnica naložen denar), kreditnih rizikov (če na primer tretja oseba ne more odplačati dolga) in rizikov poslovanja (za primer malomarnosti ali sistemske napake).
Komisija predlaga tudi uvedbo supernadzora, s katerim bi zagotovili pravočasno odkrivanje težav zavarovalnic. Prav tako naj bi zavarovalnice zavezali, da bi morale objaviti precej več podatkov kot doslej, nov nadzornik skupine pa naj bi v tesnem sodelovanju z nacionalnim nadzornikom - v Sloveniji je nacionalni nadzornik Agencija za zavarovalni nadzor - preverjal, kakšno je dejansko ekonomsko stanje celotne zavarovalniške skupine. S tem bi zagotovili pregled nad celotno skupino, zdaj so v glavnem pod nadzorom le posamezne zavarovalnice v skupini.
Komisija pojasnjuje, da so nekatere države članice že ugotovile, da minimalni standardi, ki so zdaj predpisani na ravni EU, niso dovolj, zaradi tega so uvedle svoje. Na skupnem trgu EU tako ni preglednosti in enotnosti, zavarovanci pa nimajo na voljo celovite slike. Nova direktiva naj bi obvezno veljala za zavarovalnice in pozavarovalnice, ki na leto poberejo več kot 5 milijonov evrov premije, preostale pa bi se lahko same odločile, ali bi poslovale po njenih določbah ali ne. Ta meja je precej nizka, saj je recimo zavarovalnica Triglav, ki je največja, lani obračunala slabih 662 milijonov evrov kosmate premije, Tilia okrog 215 milijonov evrov in Grawe približno 32 milijonov evrov (obe sta med manjšimi).
Slovenske zavarovalnice so že v preteklosti pri prilagajanju rezervacij evropskim zahtevam imele kar nekaj težav. V zadnjih letih so bile prisiljene izvesti kar nekaj dokapitalizacij. Če bo predlog nove direktive potrjen, se spet utegne zgoditi, da bodo v težavah, še posebej, ker je za njihove lastnike večinoma bolj kot razvoj pomembno, katera gospodarska podjetja bodo prek nih obvladovali.
Objavljeno pod gospodarstvo | 
| 
|
Mogoče še pa ni vse izgubljeno, mogoče bodo pa naše zavarovalnice le postale tisto, čemur so namenjene in se bodo nadzorniki namesto k sebi obračali v razvoj…
/13/…v današnji reviji Kapital so bili objavljeni nekateri podatki o poslovanju zavarovalnic za leto 2006 in sicer:
Po prihodkih bruto premija v (tisoč sit) za leto 2006 in 2005:
1.Triglav d.d. - 189.174.169 - 175.426.752 - ( 7,83%)
2.AdriaticSlovenica d.d. - 57.078.659 - 49.691.988 - ( 14,86%)
3.Vzajemna,zdravstvena zavarovalnica - 52.900.000 - 56.800.000 - ( -7,37%)
4.Zavarovalnica Maribor d.d. - 50.400.000 - 45.100.000 - ( 11,75%)
5.Pozavarovalnica Sava d.d. - 24.899.422 - 22.067.827 - ( 12,83%)
6.Kapitalska družba pokojninskega in invalidskega zavarovanja - 20.735.349 - 31.644.111 - (-52,60%)
7.Triglav Re d.d. - 18.384.125 - 16.600.633 - ( 10,74%)
8.Slovenica Življenje d.d. - 11.373.692 - 5.969.231 - ( 90,53%)
9.Merkur zavarovalnica d.d. - 11.016.010 - 11.150.167 - (-1,21%)
10.Generali d.d. - 10.946.275 - 8.352.543 - (31,05%)
11.Grawe d.d. - 7.578.304 - 6.988.350 - ( 8,44%)
12.SID - prva kreditna zavarovalnica - 1.413.835 - 1.245.851 - ( 13,48%)
Po ustvarjenem dobičku v (tisoč sit) za leto 2006 in 2005:
1.Triglav d.d. - 7.143.119 - 5.856.355 - ( 21,97%)
2.Kapitalska družba pokojninskega in invalidskega zavarovanja - 3.316.107 - 15.251.285 - (-59,91%)
3.AdriaticSlovenica d.d. - 3.234,842 - 1.252.604 - ( 58,24%)
4.Pozavarovalnica Sava d.d. - 2.710.813 - 1.456.822 - ( 86,07%)
5.Zavarovalnica Maribor d.d. - 1.300.000 - 2.600.000 - (-100%)
6.Merkur zavarovalnica d.d. - 1.291.308 - 1.698.512 - ( -31,53%)
7.Triglav Re d.d. - 1.188.743 - 858.706 - ( 38,43%)
8.Vzajemna,zdravstvena zavarovalnica - 915.000 - (-) 2.600.000 - (-84,15%)
9.SID - prva kreditna zavarovalnica - 450.114 - 526.288 - (- 16,92%)
10.SlovenicaŽivljenje d.d. - 291.566 - 354.519 - (-21,59%)
11.Grawe d.d. - 220.740 - 269.728 - (-22,19%)
12.Generali d.d. - (-)151.266 - 22.450 - (-73,79%)
Tako je kar 7 od 12 zavarovalnic in pozavarovalnic izkazal manjši dobiček kot za leto 2005,kar pa je pri vsemu največja uganka pa je to,da je zelo težko določiti ˝pravo˝vrednost njihovih delnic,saj trenutno ni (še) nobenih na borzi in tudi vprašanje je,kdaj bo prva kotacija slovenske zavarovalnice.V zadnjem času se ,zaradi nekaj besed o kotaciji zavarovalnice Triglav na borzi, pojavlja prava evforija njihovih delnic na sivem trgu,kjer so vrednosti že kar (pre)visoke.Zanimivo je tudi to,da se gibljejo ocenjene vrednosti slovenskih zavarovalnic v indeksu P/E nekje okoli 10,vsaj ob zadnji ocenjeni vrednosti AdriaticaSlovenice d.d.ob neuspelem združevanju z Vzajemno d.v.z.je bila tako zavarovalnica ocenjena na 135mio EUR,ob primerjalnih vrednostih delnic,ki jih dosegajo delnice Triglavske zavarovalnice na sivem trgu,pa bi lahko iztržili vrednost okoli 500mioEUR,za Triglav pa 2.mrdEUR.Vemo pa tudi da je indeks P/E družb v SBI 20,ki tako dosega vrednosti krepko čez 35.Tako si lahko samo mislimo,koliko bi lahko iztržili lastniki zavarovalnic,ki so bodisi država,finančni holdingi ali investicijske družbe vključno z bančnimi konglomerati,saj se je letos tudi prvič pripetilo,da bodo imeli zgoraj omenjeni ob letošnji prvi delitvi dividende nekaterih slovenskih zavarovalnic tudi mastne zaslužke.Da o malih delničarjih ob tem niti ne govorimo,ker bi jih vsi skupaj z državo vred najraje izbrisali in to kljub zagotovilom iz EU kako pomembni so.